Valora una operación vinculada cuando no existen comparables de mercado

Uno de los problemas más frecuentes en materia de precios de transferencia surge cuando una empresa debe valorar una operación vinculada sin comparables de mercado. Aunque el principio de plena competencia exige que las operaciones entre partes vinculadas se valoren como si se hubieran realizado entre empresas independientes, la realidad es que muchas operaciones son tan específicas que no existen referencias comparables disponibles.

Esta situación es habitual en operaciones relacionadas con activos intangibles, servicios altamente especializados, financiación intragrupo compleja o modelos de negocio innovadores. Sin embargo, la ausencia de comparables no exime del cumplimiento de la normativa ni impide que la AEAT pueda revisar la valoración realizada.

La clave está en demostrar que la metodología empleada es técnicamente sólida, está bien documentada y responde a la realidad económica de la operación.

¿Es obligatorio disponer de comparables para valorar una operación vinculada?

No.

La normativa española y las Directrices de la OCDE no exigen que siempre existan comparables directos. Lo que exigen es que la valoración respete el principio de plena competencia, utilizando el método más apropiado según las circunstancias del caso.

Por tanto, cuando no existen operaciones idénticas o suficientemente similares, la empresa debe justificar por qué no es posible utilizar determinados métodos y explicar la metodología finalmente elegida.

La ausencia de comparables no supone un incumplimiento. Lo que puede generar un problema es no justificar adecuadamente cómo se ha llegado al valor aplicado.

Por qué cada vez es más difícil encontrar comparables

El mercado evoluciona mucho más rápido que las bases de datos tradicionales.

Actualmente es frecuente encontrar operaciones relacionadas con:

• software desarrollado internamente;
• inteligencia artificial;
• plataformas digitales;
• cesión de algoritmos;
• activos tecnológicos únicos;
• servicios altamente especializados;
• financiación intragrupo adaptada a necesidades concretas;
• reorganizaciones internacionales.

En todos estos supuestos resulta complicado localizar empresas independientes que realicen operaciones realmente comparables.

Por ello, la comparabilidad ya no consiste únicamente en encontrar un precio similar, sino en justificar que la metodología elegida refleja razonablemente el valor de mercado.

El análisis funcional cobra todavía más importancia

Cuando no existen comparables fiables, el análisis funcional pasa a convertirse en el elemento central de toda la documentación.

Debe identificar con precisión:

Qué funciones realiza cada entidad

No todas las sociedades del grupo aportan el mismo valor.

Debe analizarse quién:

• desarrolla la actividad;
• toma decisiones estratégicas;
• asume funciones comerciales;
• presta servicios especializados;
• controla el proceso de negocio.

Qué activos utiliza

Debe identificarse el uso de:

• activos materiales;
• activos financieros;
• software;
• marcas;
• bases de datos;
• propiedad intelectual;
• know-how.

En determinados sectores, especialmente tecnológicos, los activos intangibles pueden ser el principal elemento generador de valor.

Qué riesgos asume cada parte

También es necesario determinar quién soporta riesgos como:

• riesgo comercial;
• riesgo financiero;
• riesgo tecnológico;
• riesgo de crédito;
• riesgo de inventario;
• riesgo de desarrollo.

Este análisis permite comprender qué remuneración sería razonable para cada entidad del grupo.

Elegir correctamente el método de valoración

La inexistencia de comparables no significa que todos los métodos de valoración sean igualmente válidos.

La empresa debe seleccionar el método que mejor refleje la realidad económica de la operación.

Método del margen neto operacional (TNMM)

Es uno de los métodos más utilizados cuando no existen precios comparables directos.

En lugar de comparar precios, compara márgenes obtenidos por empresas independientes con perfiles funcionales similares.

Resulta especialmente útil en:

• distribuidores de riesgo limitado;
• prestadores de servicios;
• fabricantes por encargo.

Método del coste incrementado

Puede ser adecuado cuando una empresa presta servicios intragrupo.

La valoración parte del coste incurrido y añade un margen razonable.

Su utilización exige justificar:

• la composición de la base de costes;
• el mark-up aplicado;
• la comparabilidad del margen.

Método de distribución del resultado

Cuando varias entidades contribuyen de forma significativa a generar el beneficio y resulta imposible separar su aportación individual, puede ser más adecuado repartir el resultado obtenido.

Es frecuente en operaciones relacionadas con:

• intangibles;
• proyectos tecnológicos;
• investigación y desarrollo;
• plataformas digitales.

¿Qué ocurre si ningún método ofrece un resultado perfecto?

La normativa no exige alcanzar una exactitud absoluta.

Lo importante es que la empresa pueda justificar:

• por qué ha descartado determinados métodos;
• por qué el método elegido es el más fiable;
• qué limitaciones existen;
• qué hipótesis se han utilizado;
• por qué el resultado obtenido refleja razonablemente el valor de mercado.

Una valoración técnicamente argumentada suele ser mucho más sólida que una comparación forzada con operaciones poco comparables.

Cómo construir una defensa sólida ante la AEAT

Cuando la operación carece de comparables directos, la documentación adquiere todavía mayor relevancia.

Una buena defensa debería incluir:

Descripción detallada de la operación

Debe explicarse:

• objeto;
• finalidad económica;
• partes intervinientes;
• contexto empresarial.

Análisis funcional

Debe identificar claramente:

• funciones;
• activos;
• riesgos.

Justificación del método elegido

Debe razonarse por qué ese método ofrece el resultado más fiable.

Análisis económico

Aunque no existan comparables perfectos, pueden utilizarse:

• referencias sectoriales;
• estudios económicos;
• información financiera;
• comparables indirectos;
• análisis internos.

Documentación contractual

La realidad económica debe coincidir con:

• contratos;
• facturación;
• registros contables;
• pagos realizados.

La coherencia documental es uno de los aspectos que más valora la Administración.

Qué suele revisar la AEAT cuando no existen comparables

En este tipo de operaciones, la AEAT suele centrar su análisis en:

• el análisis funcional;
• la elección del método;
• la documentación justificativa;
• la coherencia económica;
• la existencia de activos intangibles;
• la asunción real de riesgos;
• la consistencia entre ejercicios.

En muchas ocasiones, el debate no gira en torno al importe concreto, sino sobre la solidez de la metodología utilizada.

Errores frecuentes

Entre los errores más habituales destacan:

• asumir que sin comparables no existe obligación de documentar;
• utilizar comparables claramente inadecuados únicamente para justificar un resultado;
• copiar análisis de otras empresas sin adaptarlos;
• no explicar por qué se descartan determinados métodos;
• no actualizar la documentación cuando cambia la operación;
• centrar toda la defensa en el precio y no en la realidad económica.

Cuándo conviene acudir a un abogado especializado

Es especialmente recomendable solicitar asesoramiento cuando:

• la operación afecta a activos intangibles;
• existen reorganizaciones del grupo;
• intervienen sociedades de distintos países;
• la valoración tiene un impacto económico significativo;
• la empresa ha recibido un requerimiento de la AEAT;
• resulta difícil justificar el método aplicado.

Una revisión preventiva suele ser mucho menos costosa que defender posteriormente una regularización tributaria.

Cómo puede ayudarte RZS Abogados

En RZS Abogados asesoramos a empresas y grupos empresariales en la valoración y documentación de operaciones vinculadas, especialmente cuando presentan un elevado grado de complejidad o no existen comparables directos de mercado.

Nuestro equipo puede ayudarte a:

• analizar la operación desde una perspectiva económica y jurídica;
• seleccionar el método de valoración más adecuado;
• preparar la documentación de precios de transferencia;
• revisar análisis funcionales y estudios económicos;
• reforzar la defensa frente a requerimientos e inspecciones de la AEAT;
• coordinar la estrategia con asesores financieros y economistas cuando la operación lo requiera.

La ausencia de comparables de mercado no impide valorar correctamente una operación vinculada. Lo verdaderamente importante es construir una metodología sólida, coherente con la realidad económica y respaldada por una documentación técnica suficiente.

Las empresas que anticipan este análisis reducen significativamente el riesgo de ajustes fiscales, sanciones y conflictos con la Administración tributaria.

Si tu empresa necesita valorar operaciones vinculadas complejas o quiere revisar la solidez de su política de precios de transferencia antes de una inspección, contar con asesoramiento especializado puede marcar la diferencia.

Preguntas frecuentes

¿Es obligatorio disponer de comparables para valorar una operación vinculada?

No. Cuando no existen comparables directos, debe utilizarse el método de valoración más adecuado y justificar técnicamente la metodología aplicada.

¿Qué método suele utilizarse cuando no hay comparables?

Dependerá de la operación, aunque el TNMM, el método del coste incrementado o el método de distribución del resultado suelen ser alternativas habituales.

¿Puede la AEAT rechazar una valoración sin comparables?

Sí, si considera que la metodología utilizada no refleja el principio de plena competencia o no está suficientemente documentada.

¿Qué importancia tiene el análisis funcional?

Es fundamental, ya que permite determinar qué entidad genera valor, qué riesgos asume y cuál debería ser su remuneración.

¿Qué documentación debe conservar la empresa?

Contratos, análisis funcional, estudios económicos, documentación de precios de transferencia, justificantes contables y cualquier evidencia que respalde la valoración realizada.

#NuestraRaZóndeSer: En RZS Abogados somos especialistas en dar solución a problemas con Operaciones Vinculadas (Precios de Transferencia) con más de 25 años de experiencia, por ello te animamos a que nos contactes en el 915 433 123 o en el correo electrónico [email protected], así como a través de nuestro formulario de contacto donde puedes explicarnos tu caso y te contactaremos a la mayor brevedad.