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La importancia del proceso de revisión legal o due diligence en las compraventas de empresas

En RZS Abogados trabajamos habitualmente asesorando en procesos de compraventas de empresas y de activos, tanto en las fases de negociación y ejecución de los acuerdos, como en aquellas preliminares, consistentes en la realización de procesos de due diligence o revisión legal de los elementos transmitidos a fin de detectar las posibles contingencias.

Los procesos de due diligence consisten en la realización de un trabajo de auditoría legal o comprobación de la situación en que la empresa que se pretende adquirir se encuentra con respecto al efectivo cumplimiento de las obligaciones legalmente exigibles, con una especial atención a la detección de las posibles contingencias que, en relación con ello, podrían surgir con posterioridad a la ejecución de la compraventa, y que de materializarse generarían responsabilidades ya a la propia empresa, ya al comprador y nuevo dueño.

Aunque tales procesos son generalmente llevados a cabo por el potencial comprador, en algunas ocasiones es el vendedor quien encarga la elaboración de una vendor due diligence, a fin de contar con un informe comprensivo de la situación jurídica de la sociedad que pretende vender, para poder ofrecerlo a los potenciales compradores y que sirva de base a la negociación relativa a la compraventa.

Con carácter general, el trabajo asociado a la due diligence legal abarca la revisión de las siguientes materias:

– Societaria: formulación, aprobación y depósito de las cuentas anuales, titularidad de las participaciones o acciones, llevanza y legalización de los libros obligatorios, celebración de reuniones de los órganos colegiados y de las juntas generales de socios, régimen de transmisión de las participaciones sociales o acciones, etc.

– Contractual: cumplimiento de las obligaciones contractuales de naturaleza mercantil asumidas por la sociedad, análisis de las consecuencias asociadas a la transmisión o compraventa proyectada en materia contractual, análisis de las licencias de propiedad industrial titularidad de la sociedad, estudio de las pólizas de seguros vigentes, contratos bancarios y con otras entidades de crédito, etc.

– Laboral y Seguridad Social: Cumplimiento de la legalidad vigente en materia laboral (salarios, aplicación de los convenios colectivos apropiados, etc.), existencia de procedimientos litigios entre la sociedad y trabajadores, etc.
Tributaria y contable: Efectivo cumplimiento de la normativa aplicable en materia fiscal y contable.

– Derecho público o administrativo: Cumplimiento de la normativa exigible a la sociedad en materias tales como la medioambiental, urbanística, subvenciones y otras ayudas públicas, permisos, licencias y autorizaciones, etc.

No obstante lo anterior, en función del sector de actividad al que pertenezca la sociedad en cuestión, así como de cualesquiera otros matices resulten aplicables, será preciso profundizar el trabajo de revisión legal en unos u otros aspectos, o incluso centrar el trabajo en otros distintos a los mencionados, como por ejemplo, en materia de propiedad intelectual o industrial, observancia de la normativa en materia inmobiliaria o urbanística de los activos de la sociedad, etc.

Como decimos, el proceso de due diligence legal es vital a fin de conocer el grado de cumplimiento de las obligaciones legalmente exigibles a la sociedad en diversos ámbitos a fin de detectar las posibles contingencias que de conformidad con ello pueden surgir con posterioridad a la compraventa, y que en definitiva pueden incidir sobre el valor real o efectivo de la sociedad vendida y, por tanto, en el precio de la transacción.

Así, contingencias tales como la sanción impuesta por la administración por la presentación tardía de la autoliquidación de un determinado impuesto, la aplicación de una cláusula de cambio de control en un determinado contrato, las posibles indemnizaciones a satisfacer a trabajadores de la compañía, o el incumplimiento del régimen de transmisión de las participaciones sociales o acciones de la sociedad, y la concreta cuantificación de éstas, pueden sin duda influir en el propio proceso de negociación de la compraventa.

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